A股本日迎来四月开门红，截止收盘，沪指涨1.46，证成指涨1.70，创业板指涨1.96。沪京三市成交额过两万亿，较昨日小幅放量。行业板块呈现普涨态势，医疗处事、生物成品、化学制药、医疗好意思容、游戏、元件、旅店餐饮、医疗器械、半体、玻璃玻纤、航空机场板块涨幅居前。个股面四平塑料挤出机，高涨股票数目接近4500只，逾60只股票涨停。

31日晚，智谱发布上市后份年报，2025年功绩推崇预期，智谱MaaSAPI平台实现ARR17亿元(约2.5亿好意思金)，同比普及60倍。与此同期，MaaSAPI平台毛利率同比普及近5倍至18.9，盈利能力大幅普及。2025年公司实现总收入7.24亿元(东谈主民币，下同)，同比增长131.9；经颐养年内净逝世为31.8亿元，2024年为24.6亿元；全年综毛利率41，远行业水准。

值得戒备的是，2026年季度智谱的API调用订价普及83，即便如斯，市集还是呈现出供不应求的情况，调用量增长400。智谱发布的年报，彰显用户活跃度与付费意愿推崇苍劲，显现出其买卖方法已初步得回市集招供，也突显国产大模子的市集竞争力，以及总共国产算力链的景气。受此影响，MINIMAX-W盘中大涨17，重回1000港元上；智谱度暴涨35，波及938港元，创出历史新，市值度打破4000亿港元。

国投证券示意，国产算力产业迈入新阶段。在外部压力与内生需求的双轮运转下，国产算力产业已从早期的单点打破，迈入以“自主时刻体系、全栈生态能力、买卖闭环考证”为特征的新阶段。国金证券指出，国产算力全产业链景气加快，有望量价王人升。在供需双侧强逻辑的挤压下，预判2026年算力产业链将干涉“全链通胀”周期四平塑料挤出机。

国产算力产业迈入新阶段。在外部压力与内生需求的双轮运转下，塑料挤出机设备国产算力产业已从早期的单点打破，迈入以“自主时刻体系、全栈生态能力、买卖闭环考证”为特征的新阶段。预测2026年，国产算力基础要领有望在政务、金融、互联网及智能制造等重要行业实现范围化部署与价值竣事，迎来从时刻自强到产业引的政策机遇期。

国金证券：国产算力全产业链景气加快

国产算力全产业链景气加快，有望量价王人升。在供需双侧强逻辑的挤压下，预判2026年算力产业链将干涉“全链通胀”周期，行业景气度将从中枢芯片向AIDC、云与算力处事、配套电力配置及处事器等步地外溢。

中邮证券：算力、收集、数据移动等底层撑合手系统将充分受益

Token调用量指数增长，标识着数据身分通过可计价方法实现从供给到价值的闭环，大模子竞争正从能力比拼转向用量比拼，而AIInfra看成撑合手调用范围彭胀的中枢步地，意味着算力、收集、数据移动等底层撑合手系统须同步以致前彭胀，将充分受益于Token需求的合手续攀升。

渤海证券：算力产业链具备较为笃定的投资机遇

2026年东谈主工智能产业有望厚爱迈入智能体发展元年。刻下AI运用端合手续迎来多重催化，行业买卖化拐点有望提前到来。在模子迭代提速与互联网大厂运用广的双重运转下，算力产业链具备较为笃定的投资机遇。

开源证券：AI运用激增拉动算力需求

AI运用激增拉动算力需求，租出加价潮席卷全域市集。据行业监测，2026年开年AI算力需求激增运转算力租出市集干涉加价周期。遣散2月底，英伟达H200、H100等端GPU房钱环比高涨15-30，H200时租达7.5-8.0元/卡时，月租6.0-6.6万元，涨幅25-30；H100月租涨至5.5-6.0万元，涨幅15-20。寄托周期延迟至2027年Q2(H200)与Q1(H100)。头部厂商刻得、森华易腾等已官宣3月全线加价20-30。AI运用普及与OpenClaw框架引爆理需求，重复英伟达产能受限、硬件资本上行及国产替代缺口，运转市集干涉“市集”，咱们判断短期内加价或合手续，务趣味AI云IAAS投资契机。

华西证券：国产算力正那时

国产算力正那时。该机构以为，在国产化大模子在近期能力普及追逐国外大模子的配景下，其价比势有望填补当下需求的空缺，有望趁势实现Token出海，并逾越拉动国产算力关连需求。

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(本文不组成任何投资提倡，投资者据此操作，切成果雅瞻念。市集有风险，投资需严慎。)

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