4 月 13 日晚间，大千生态（603955.SH）发布 2025 年年度财报，行为苏州步步投资发展有限公司（以下简称“苏州步步”）入主后的份好意思满年度评释，全年买卖收入 3.64 亿元，同比大幅增长 217.2，但归母净利润由盈转亏，全年蚀本 1.23 亿元。
2024 年底漳州异型材设备，苏州步步投资发展有限公司（以下简称“苏州步步”）以 3.68 亿元拿下大千生态18.09 股份，厚爱成为这园林上市公司的新任控股鼓吹，公司内容放手东谈主由栾剑洪、范荷娣佳耦变为张源。
Q Q：183445502入主年半时候里，这陷行业缓慢逆境的企业，通过跨界布局宠物办事赛谈完结了营收大幅回暖，公司股价也度从2024年9月的低点暴涨近 6 倍。但与此同期，大千生态较的营销干涉也致归母净利被最初吞吃，以及预亏公告后激发监管问询。
宠物转型扭营收瑕玷，激进营销政策埋蚀本风险
在步步系入主前，大千生态早已堕入传统主业的发展困局。公司主营综园林绿化工程总承包业务，聚焦城市新、乡村振兴、生态拔擢三大域漳州异型材设备，EPC、EPCO、PPP 等业务形状存在资金垫付量大、回款周期长的痛点，在行业缓慢、地财政承压、地产波动的多重冲击下，营收范畴执续恶化。
财务数据自满，2020 年至 2024 年，公司营收从 9.44 亿元暴跌至 1.15 亿元，四年跌幅达 87.82，扣非净利润也从 1.02亿元缩水至 0.29 亿元，主买卖务造工夫执续弱化。为扭转瑕玷，步步系入主后赶紧初始了跨界宠物赛谈的转型，成为公司营收回暖的破损口。
2025 年 3 月，大千生态投资建树江苏千宠科技有限公司，随后将“步步系”此前度参与孵化的 “宠胖胖” 官微信号等运营主体，沿途迁徙至江苏千宠旗下。
公开信息自满漳州异型材设备，宠胖胖定位为站式灵巧养宠综办事平台，主 “体验 + 售” 的线下门店形状，覆盖宠物用品销售、宠物医疗、宠物养护等全周期办事，大千生态入主后快速在北京、上海、南京、杭州等中枢城市完成了门店的布局。
从功绩推崇来看，宠物赛谈的布局快速扭转了大千生态营收执续下滑的趋势。2025 年财报自满，2025年买卖收入3.64亿元，其中宠物办事及销售业求完结买卖收入 1.34亿元，占公司总营收比重达到 36.8，越传统生态业务，成为上市公司伟业务板块。相较于 2024 年 1.15亿元的营收范畴，公司 2025 年营收完结了数倍增长，业务转型的范畴应初步清晰。
但激进的彭胀形状也让公司付出不少代价。2025 年公司销售用度达 0.90 亿元，同比激增 27 倍，塑料挤出设备其中宠物业务销售用度达 0.83 亿元，占总销售用度九成以上，额营销干涉径直吞吃了利润。
此外，大千生态在1月份发布的功绩预报也引来监管宽恕，左证往复所方法，净利润为负且营收低于 3 亿元将被扩充退市风险警示。公司发布功绩预报后漳州异型材设备，上交所下提问询函，质疑营收大涨理、是否存在虚增收入覆盖退市情形，尽管公司否定违法并作出评释，但退市风险仍未排斥。
步步系里面权柄布置，本钱布局同步进
2024 年 11 月，大千生态原控股鼓吹江苏大千投资，将执有的 18.09 股份以 3.68 亿元转让给苏州步步，后者厚爱成为控股鼓吹，公司实控东谈主变为张源，“步步系”接收这堕入逆境的园林企业。
行为这次本钱运作的中枢东谈主物，张源曾任段永平创立的广东步步电子工业有限公司董事，而与张源同进入大千生态中枢管束层的还有段永平的哥哥段力平，相似与“步步系”有着度绑定筹商。
2024 年底，张源当选大千生态董事长，段力平出任董事长，“步步系”完成了对大千生态的中枢管束层搭建。
但仅过年，大千生态在 2025 年 12 月发布公告，任期蓝本至 2026 年 9 月的张源因 “个东谈主原因” 辞任公司董事长、董事等通盘职务，段力平立地接任新任董事长。
为最初稳重放手权，“步步系”同步进本钱运作。2025 年 7 月，大千生态抛出定增预案，拟向苏州步步募资不外 8.5 亿元，同庚 11 月调度为不外 7.17 亿元。
值得堤防的是，张源的抽身大要也与其激进的本钱宗族彭胀政策有关，公开信息自满，短短年半时候，其已通过旗下公司连接入主大千生态、ST 中珠、利源股份三逆境企业，大千生态管束层换帅，或恰是张源为统筹合座本钱布局的安排。
总的来说，“步步系”入主年半来，通过宠物赛谈转型让大千生态解脱了营收执续黯然的境地，却也因钱彭胀堕入蚀本、监管问询的多重逆境。段力平接任董事长后，宠物业务盈利难、传统主业累赘重、退市风险悬顶的问题仍待管束。
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